Viabilidad de introducir contratos de derivados de gas natural en el Mercado Mexicano de Derivados: Un enfoque Hubbert-Grey

Resumen

A partir de la promulgación de la reforma energética de 2013 en México, se abrió la posibilidad de incorporar en el Mercado Mexicano de Derivados (MexDer) contratos de derivados de gas natural. El objetivo de esta investigación es examinar la viabilidad de introducir contratos de derivados de gas natural en el MexDer. Para ello, la proyección de la oferta de gas natural se calcula con el modelo de Hubert, y la de la demanda se obtiene mediante una novedosa combinación de los modelos de Grey y de Vasicek. Posteriormente mediante simulación Monte Carlo se calculan las primas de un contrato de futuros y uno de opciones europeas sobre el precio del gas natural, los cuales fueron diseñados acorde a la normatividad del MexDer. Los resultados obtenidos muestran que por el momento dichos contratos no son viables, fundamentalmente por el reducido volumen de producción para los posibles contratos, en comparación con la creciente demanda, por lo que se recomienda impulsar la inversión en la plataforma productiva y comercial de modo que la transacción de derivados de gas natural sea viable.