MAXIMIZACIÓN DE UTILIDAD Y VALUACIÓN DE OPCIONES CON VOLATILIDAD ESTOCÁSTICA

Resumen

Este trabajo desarrolla un modelo de equilibrio parcial para valuar productos derivados cuando la volatilidad del activo subyacente presenta volatilidad estocástica. El modelo considera una economía poblada por agentes racionales (consumidores-inversionistas) que toman decisiones sobre consumo e inversión en un ambiente de riesgo de mercado. El precio del derivado y el coeficiente de riesgo se caracterizan como las soluciones de un sistema de ecuaciones diferenciales parciales. Varias formas específicas de la función de utilidad son analizadas en el proceso de valuación.