APPLICATION OF THE REAL OPTIONS METHODOLOGY TO VALUE A CEMENT FIRM'S ACQUISITION

Resumen

El Modelo de Flujo de Efectivo Descontado (FED) proporciona una plataforma convencional para la valuación de una adquisición empresarial. El Análisis de Opciones Reales (AOR) mejora la calidad de la valuación de la adquisición con base en la determinación objetiva del valor de las decisiones gerenciales (flexibilidad) que podrían ejecutarse en distintos escenarios. Se ejemplifica el AOR con la valuación tradicional FED de una empresa candidata a ser adquirida, a la cual se agrega el valor determinado mediante AOR de las principales sinergias. El ejercicio concluye que mediante la utilización de AOR, las empresas adquirentes pueden lograr una posición negociadora mejor informada vis a vis la parte vendedora.