The determinants of outreach and profitability in MFI´s: a structural equation approach

Resumen

(Factores determinantes de alcance y rentabilidad en las IMF: una aproximación con ecuaciones estructurales)

El objetivo principal de este estudio es analizar la relación entre el desempeño financiero y el alcance de las IMFs con variables independientes tal como el ambiente de un país, el tamaño, gastos y estructura de capital de las IMFs. Empleamos un modelo de ecuaciones estructurales (SEM), el cual nos permite medir los efectos directos e indirectos entre las variables. Encontramos que el efecto de estas variables independientes es a través de los gastos operativos. También encontramos que, en un país con altos niveles de corrupción, falta de estado de derecho y con ineficiencias gubernamentales, las IMFs tienen menor probabilidad de alcanzar sus objetivos, debido a los altos costos operativos destinados a alcanzar a la gente de bajos ingresos. Estos factores explican también al desempeño financiero y al alcance de las IMFs, lo cual implica que los gastos operativos explican a dos de los determinantes más importantes del sesgo de la misión de las IMFs. La originalidad de este trabajo reside en la metodología empleada y en la construcción de todos los indicadores, el uso de las variables ambiente regulatorio y de desarrollo institucional para analizar a las IMFs.